驭势·破局·增长：2026年宏观趋势分析

1、

百年变局的深远意义

（1） 百年未有之大变局：全球经济形势拆解和演进趋势

1. 科技革命加速演进： 机器智能、生物技艺、新能源等等重塑一切。

2. 全球格局深度调整： 力量对比变化，业界链重构，规则竞争加剧。

3. 全球演进隐患加剧：自然灾害频发，生成式AI引发威胁

4. 中国演进进入新阶段： 传统动力减弱，高质量演进成为首要差事。

5. 核心设问： 在这样的历史十字路口，中国怎样破局、立势、致远？

（1） 国家方略全景图和系统性重塑

1. 新质出产力是赢得未来竞争的唯一选项

◦ 安全维度： 破解“卡脖子”困境，保障业界链供给链安全和国家安全。

◦ 竞争维度： 达成“换道超车”，在新兴赛道拟定规则，重塑全球权力格局。

◦ 演进维度： 突破增长“上限”，达成可持续的高质量演进。

1. 我国正渐次跻身并加速赶超第四次工业革命竞争中的第一后备链

2. 改革开放是决定当代中国命运的要害

◦ 中国主导的全球化时代已经开启

◦ 服贸出海正在加速横扫全球

◦ “一带一路”是高水平的对外开放

1，

当前宏观经济核心矛盾和政策轮廓拆解

（1） 从2024年经济政策演变看政策的延续性

1. 9月24日,中央政治局对我国当前经济形势做出最新研判

◦ 前三季度资料不及预期

◦ 经济下行原因拆解

1. 中国经济演进亟待破解的要害问题

2. 当前的经济问题是信心不足还是真的缺钱？

◦

实例：

通胀还是通缩

◦

实例：

刺激消费还是投资

1. 当前经济困局的核心在于内部有效诉求不足

◦ 政策调整：一揽子刺激政策出台

◦ 大力提振消费、拉升投资效益、全方位扩内需摆首位

（1） 国内经济整体形势

• 周全转向高质量演进

• 新旧动能加速转化

（1） 上半年经济指标好于预期，换个角度看，但消费、投资、出口都出现边际降温

• “稳股市”的成效较好

• 房地产市场软着陆触底

• 低价格现象持续深化

• 出口将面临系列冲击

• “反内卷行动”的最终成效还没有显化

• 关税对中国的影响不像想象的那么严重

1，

“十五五”宏观趋势预判

（1） 宏观政策要持续发力

• 更为积极的财政政策和适度宽松的货币政策

• 稳股市：巩固资本市场回稳向好势头

• 稳楼市：房地产政策方面推出一系列有力措施

（1） 现代业界架构

◦ 首次将“引领演进新质出产力”作为科技革新首要标的

◦ 首次提出智能化、绿色化、融合化”演进方向

◦ (四国)扩展为（五国）：增加航天强国，交通强国

◦ 数字中国定位升级为“科技革新”板块：凸显革新属性

（1） 纵深推进全国统一大市场

◦ 不再提“国内国际双循环”，锁住“增强国内大循环内鲜活力和可靠性

◦ 破除全国统一大市场卡点堵点

◦ 将“投资于人”(教育，就业、社保、公共服务等等)纳入投资范畴

1) 有效拉升人居收入水平

2) 财税改革

3) “一老一小”

4) 加大民生投入和完善社会保障

◦ 提振内需

1) 扩消费是方略，在实际应用里，消费政策的持续加码将是必然

2) 中国新消费时代

3) 扩大有效投资

（1） 坚定不移扩大高水平对外开放

◦ 强调“积极扩大自主开放”

◦ “引进来”和“走出去”

◦ 高质量共建“一带一路”

◦ 公司走出去和全球布局

◦ 中国主导的全球治理架构

◦ 稳住外贸：出口将面临系列冲击

（1） 区域演进

◦ 首次提“四大方略叠加”

◦ 高质量开展城市更新

◦ 要求“因地制宜演进新质出产力”

◦ 关注海洋经济

（1） 统筹演进和安全

◦ 粮食、能源、业界链供给链等等重点领域安全

◦ 气候变化等等非传统安全的影响

◦ 机器智能激增带来的是希望还是危险？

◦ 低碳标的的达成要重视其政治意义

（1） 重视信念建设

◦ 激发全民族信念革新创造活力

◦ 顺应资讯技艺演进潮流

◦ 演进新时代中国特色社会主义信念

（1） 社会民生

◦ 共同富裕“务实推进，执行层面，强调机会”公平”

◦ 核心标的是“扎实推进共同富裕”

◦ 坚持“尽力而为，量力而行”

（1） 中央城市事务会议意义深远，实操中，蕴含诸多可挖掘的潜力

◦ 时代坐标：十五五开局的来由和挑战

◦ 城市演进的内在推演

◦ 新居住时代：好房子和房地产演进新模式的共振

◦ 新业界机会：城市更新业界链

◦ 消费趋势驱动细分市场

1、

重点业界政策解读

（1） 新质出产力

1. 方略来由——为何此时强调“新质出产力”？

◦ 突破增长瓶颈的必然选项

◦ 化解全球竞争的核心抓手

◦ 达成民族复兴的底层支撑

1. 核心内涵——“新”在何处，就一线经验说，“质”在何方？

◦ 新动力：技艺革命性突破

◦ 新要素：生产要素革新性配置

◦ 新载体：业界深度转型升级

◦ 新理念：绿色和包容性演进

1. 方略标的——要达成什么？

◦ 构筑国家竞争优势

◦ 保障国家安全

◦ 满足人民对美好生活的向往

（1） 数字经济

1. 演进来由

◦ 国际环境：竞争烈度上升，往细里说，地缘博弈加剧

◦ 国内经济：增长动能转型，新质出产力接棒

◦ 科技变革：AI 引领科技革命，颠覆式革新涌现

◦ 阶段定位：从“基础夯实”迈向“方略突围”

1. 面临的突出问题

◦ 科技革新本领不足，革新生态有待完善

◦ 算力业界自主可控难题和基础设施供需瓶颈

◦ 资料要素的流通、安全和合规治理难题

◦ 技艺变革引发的数字鸿沟和社会冲击

◦ 国际规则博弈深化，多边携手尚存阻碍

1. 重点关注六大领域

◦ 为数字技艺革新提供良好生态环境

◦ 支持机器智能技艺和业界演进

◦ 助推实体经济和数字经济深度融合

◦ 精进算力基础设施建设

◦ 深化资料要素市场化改革

◦ 加强国内和国际数字治理

（1） 绿色转型

1. 绿色是高质量演进底色

2. 绿色转型迈入周全发力要害期

◦ “双碳”标的引领全局性转型

◦ 加快建设安全可靠的新型能源架构

◦ 倡导绿色生产生活方式和演进循环经济

◦ 加快重点业界绿色低碳转型

1. “十五五”可持续重点方向

◦ 海洋生态

◦ 城市更新

◦ 绿色转型和低碳业界

◦ 科技领域

◦ 矿产资源

◦ 循环经济

1、

区域协调演进带来的机遇:找准助推区域经济携手的抓手

（1） 区域经济高质量演进要增强机遇意识

1. 国际多双边自贸协定，必然会对区域经济演进带来许多新的机会

2. 构筑双循环新演进格局、建设统一大市场、助推消费升级等等方略举措的施行，为区域经济演进带来了新的增长动力

3. 科技革命带来的业界变革也在重新定义区域经济

（1） 改革开放更是破解诸多演进问题的要害所在

（2） 业界演进是区域经济的核心

1. 巩固优势业界地位，促成制造业高端化、智能化、绿色化演进。

2. 培育方略性新兴业界，助推其达成融合集群演进。

3. 构筑由新一代技艺和新经济业态支撑的增长引擎，助推新旧动能转换。

4. 推进现代服务业演进并达成和现代制造业和现代农业的深度融合。

5. 演进数字经济，助推数字技艺改造拉升传统业界，培育数字新技艺业界、资料业界的演进，形成数字业界集群。

6. 精进基础设施的布局、结构和功能，拉升系统集成水平

（1） 重视区域演进规划的方略定位和功能练出

1. 把握向西开放方略机遇，在实际应用里，具体来看，促成西部大开发形成新格局。

2. 从维护国家国防、粮食、生态、能源、业界安全的方略高度，从实践看，执行层面，促成东北周全振兴取得新突破。

3. 充分发挥中部地区连南贯北，承东启西的区位优势，促成内陆高水平开放

4. 鼓励东部地区加快推进现代化，拉升对周边地区的辐射带动本领，加快培育世 界 级先进制造业集群

1、

演进建议

（1） 诺奖的十二个启发

（2） 公司建议

◦ 公司转型诉求

◦ 十五五规划建议

◦ 管控素养拉升

（1） 个人建议

◦ 认知拉升

◦ 资产怎样配置

老师简介

Introduction to lecturers

弄懂更多

珀菲特顾问|刘剑老师