课程背景
2025年中央经济事务会议明晰指出，2026年经济事务的总基调是
“
稳中求进
”
，核心差事是
“
促成经济达成质的有效拉升和量的合理增长
”
，为
“
十五五
”
规划开好局。会议格外强调了
“
坚持内需主导
”
、
“
化解重点领域隐患
”
、
“
构筑房地产演进新模式
”
以及
“
深化国资国企改革
”
等等八大重点差事。在这一宏观来由下，传统倚重增量信贷和土地财政的演进模式面临深刻转型。怎样盘活存量资产、精进资源配置、防范化解系统性隐患，已成为各级政府、央国企以及大型公司面临的共同课题。
资产证券化（
ABS）作为一种连接实体经济和资本市场的革新金融抓手，能有效将缺乏流动性的存量资产转化为可交易的证券，换个角度看，对于落实中央经济事务会议精神具备不可替代的方略价值。本次课程旨在从国家方略高度，结合具体实操实例，为领导干部系统解读资产证券化怎样成为促成公司转型升级、化解历史遗留问题、培育新质出产力的要害引擎，助力公司在新演进阶段把握机遇、行稳致远。
课程收益
1. 拉升方略认知：深刻领会资产证券化在服务国家“稳增长、防隐患、促改革”方略大局中的核心作用和最新政策导向。
2. 把握实操路径：系统掌握主流资产证券化货品的模式、结构和运用情境，格外是和国资国企改革、城市更新、基础设施建设等等紧密相关的领域。
3. 洞悉潜在机遇：结合公司自身资产状况，精准识别可供证券化的“沉睡资产”，思索并规划盘活存量、精进负债结构的革新方案。
4. 强化隐患管控：弄懂资产证券化业务全流程中的核心隐患点和监管要求，拉升在重大投融资决策中的前瞻性和科学性。
5. 借鉴标杆心得：从央企以及地方政府平台的成功实例中汲取心得，为本单位促成相关事务提供决策参考。
课程大纲
第一部分：
【方略篇】从中央经济事务会议精神看资产证券化的时代使命（时长：约
50分钟）
引言：为何在当前时点，高层决策者必须懂资产证券化？
从
“
增量倚重
”
到
“
存量挖潜
”
：中国经济增长动能的根本性转变。
实例导入：某央企借助资产证券化盘活百亿级资产，达成降负债、促转型的方略突围。
1.1 宏观政策解读：资产证券化怎样服务于2026年八大经济差事
1.1.1 赋能
“
强大国内市场
”
建设：
剖析消费金融ABS（如车贷、信用卡分期）怎样响应
“
提振消费专项行动
”
；解读供给链ABS怎样助力
“
清理拖欠公司账款
”
，激发业界链活力。
1.1.2 支撑
“
重点领域隐患
”
化解：
这是本部分的重中之重。
房地产隐患化解：
纵深解说CMBS（商业地产抵押贷款支持证券）、类REITs怎样助力
“
因城施策去库存
”
；拆解保障性租赁住房REITs怎样支持
“
收购存量商品房用于保障房
”
以及
“
构筑房地产演进新模式
”
。
地方政府债务隐患化解：
探讨基础设施收费权ABS（如高速公路、供水供热）怎样支援地方平台公司盘活存量、压降隐性债务，具体来看，响应
“
严禁新增隐性债务
”
和
“
精进债务重组
”
的要求。
1.1.3 驱动
“
新动能培育
”
和
“
国企改革
”
：
科技革新：
引见学识产权（IP）证券化，怎样响应
“
强化公司革新主体地位
”
，将无形资产转化为演进资金。
国资国企改革：
阐述资产证券化作为国企
“
资产重组，混业经营、降杠杆
”
三大抓手之一的独特优势，怎样服务于国企改革深化拉升行动。
1.2 核心推演重塑：资产证券化——从“融资抓手”到“方略抓手”
1.2.1 财务视角：
不只是融资。详解其在精进资产负债表（达成资产出表）、改进财务指标（如ROA、资产周转率）、降低综合融资成本等等方面的核心价值。
1.2.2 经营视角：
助推主业演进。拆解资产证券化怎样倒逼公司拉升资产营运效率、完善现金流管控、构筑准则化资产架构。
1.2.3 治理视角：
拉升公司治理。探讨资产证券化进程中，资讯披露、外部督导等等制度怎样助推公司内部管控的规范化和透明化。
权威实例分享：
结合本人参与的某大型央企集团资产证券化统筹规划项目，分享其怎样将ABS拉升至集团方略高度，并设立专门机构系统推进的成功心得。
第二部分：
【模式篇】主流资产证券化货品详解和央企实战实例剖析（时长：约
70分钟）
2.1 资产证券化的“家族图谱”：货品分类和核心架构
2.1.1 两大市场，三类货品：
清晰解说信贷ABS（银行主导）、公司ABS（券商/基金子公司主导）和ABN（银行间市场交易商协会主导）的区别和联系，支援领导迅速构筑认知轮廓。
2.1.2
“
SPV
”
的魔力：
用通俗易懂的语言解释
“
特殊目的载体
”
怎样达成
“
资产隔离
”
和
“
隐患出表
”
这一核心功能，这是决策者必须领会的要害。
2.1.3 结构化规划：
解说
“
优先级/次级
”
分层规划的原理，怎样借助内部/外部增信措施，满足不同隐患偏好投资者的诉求。
2.2 锁住国资来由公司：四类核心资产的证券化路径
2.2.1 不动产类资产（重中之重）：
持有型物业盘活：
纵深对比CMBS、类REITs和公募REITs的异同、适用情境和操作要点。
实例深度剖析：
解读国内首批保障性租赁住房REITs项目。从资产筛选、交易结构规划、发行定价到后期营运管控，全流程复盘其怎样响应国家政策，运行层面，并为投资者带来稳定回报。
重庆本地视角：
结合重庆商业地产、业界园区现况，实操中，探讨本地国企盘活存量物业的潜在路径。
2.2.2 基础设施收费权类资产：
典型资产：
覆盖高速公路、纽带隧道、供水、供电、供热、污水处理、停车场等等。
实例深度剖析：
以某省级高速公路集团发行的收费权ABS为例，解说怎样开展未来现金流预测、怎样设置
“
差额支付
”
等等增信条款，以及怎样和地方债务化解政策相结合。
2.2.3 供给链/应收账款类资产：
服务
“
保链稳链
”
：
解说
“
反向保理
”
、
“
N+N
”
等等供给链ABS模式，怎样发挥核心公司信用优势，落地时，为上游数千家中小供应商提供低成本融资，响应
“
清理拖欠公司账款
”
号召。
实例深度剖析：
剖析某大型建筑央企的供给链ABS平台，怎样达成全线上化操作，成为其产融结合，赋能业界链的标杆。
2.2.4 租赁/融资租赁类资产：
盘活生息资产：
解说大型装置租赁、汽车融资租赁等等资产的证券化模式。
实例分享：
引见某头部央企旗下融资租赁公司，怎样借助常态化发行ABS，达成
“
轻资产
”
营运，落地时，打破资本金约束，实操中，支撑业务规模高速增长。
第三部分：
【实践篇】立足公司实际，谋划资产证券化的落地和隐患管控（时长：约
45分钟）
3.1 谋定而后动：公司发起资产证券化的决策和筹备
3.1.1 第一步：内部
“
资产盘查
”
和筛选。
怎样从财务报表中寻找
“
宝藏
”
？指导公司构筑
“
可证券化基础资产清单
”
的办法论（关注：现金流稳定性、产权清晰度，法律合规性）。
3.1.2 第二步：选项合适的发行模式和中介机构。
怎样选项合适的券商、律所、评级机构？要害考量点为何？（分享本人和各类中介机构携手的心得和
“
避坑
”
指南）。
3.1.3 第三步：构筑内部事务流程和决策制度。
从项目立项、尽职调查、方案审批到发行路演，公司内部应怎样组织协调财务、法务，业务等等部门，具体来看，确保项目高效推进。
3.2 行稳以致远：资产证券化全生命周期的隐患识别和管控
3.2.1 决策层需关注的核心隐患：
法律和合规隐患：
基础资产的合法性，转让的有效性、
“
真实出售
”
的认定等等。
资产质量隐患：
怎样防范因基础资产现金流恶化导致的兑付隐患？（强调尽职调查和存续期管控的意义）。
操作和道德隐患：
怎样防范项目施行进程中的资讯不对称和内部人将控问题。
声誉隐患：
一旦项目出现问题，对发起人品牌和后续融资本领的影响。
3.2.2 监管动态和政策趋势展望：
解读证监会、交易商协会等等监管机构的最新政策导向（如对底层资产的穿透式监管、资讯披露要求等等）。
展望
“
十五五
”
期间，资产证券化市场的演进趋势，如绿色ABS（响应
“
双碳
”
标的）、资料资产证券化、公募REITs市场的扩容等等新机遇。
3.3 收束和交流：为贵公司量身定制的思索题
3.3.1 方略层面：
资产证券化应在公司
“
十五五
”
规划中担当怎样的定位？
3.3.2 资产层面：
公司当下哪些沉淀资产最具备证券化潜力？（例如：稳定的租金收入，公用事业收费、大量的应收账款等等）。
3.3.3 组织层面：
是否需要构筑专门的队伍或者制度来系统性地研究和促成资产证券化事务？
开放式
Q&A环节（10-15分钟）：
实地解答领导们关心的问题。
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交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。