观大势·拓格局——宏观经济大局与时代变量洞察

（一）导论：为何每个人都需要宏观视野

1. 从"低头拉车"到"抬头看路"

• 宏观变局怎样悄然改变每个人的职业和生活

• 实例：AI浪潮对职场本领的重塑、地缘冲突对能源价格和出行成本的传导

1. 百年变局的核心特征

• 世界进入"新的动荡变革期"：不确定性成为常态

• 全球经济"低增长，高债务、弱投资"的中长期困境

1. 宏观拆解的"四看"轮廓

• 看全球：地缘格局和世界经济版图

• 看中国：国家方略和经济结构

• 看长周期：人口、技艺、能源等等慢变量

• 看传导：宏观变量怎样影响微观个体

（二）全球棋局：大分化时代的经济版图

1. 世界经济的三重压力

• 增长动能不足：2026年全球经济增长预计放缓至2.7%左右

• 通胀黏性和货币分化：全球宽松周期基本结束，运行层面，部分央行边际转向收紧

• 债务高企：全球债务攀升至338万亿美元新高

1. 大国博弈和业界链重构

• 中美"并且战并且和"：从"周全脱钩"到"减少要害领域倚重"的务实校准

• 全球业界链"逆效率重构"：从效率优先转向安全优先

• 区域化、友岸外包和"中国+1"方略的实质影响

1. 地缘政治：2026年的"高波动期"

• 俄乌冲突外溢、中东局势怯场对能源和大宗商品的影响

• 碳边境调节制度（CBAM）等等"规则型壁垒"的隐性冲击

• 解读：地缘隐患怎样从"远方新闻"变成"身边变量"

1. 国际货币架构深度调整

• 美元信用弱化和"去美元化"多领域协同推进

• 人民币国际化和跨境支付的新进展

• 黄金价格高位的底层推演：信用货币架构的动摇

（三）中国路径："十五五"开局和高质量演进

1. "十五五"开局之年的经济底色

• 2025年中国GDP首次跃上140万亿元新台阶，执行层面，增速5.0%位居全球前列

• 2026年一季度GDP同比增长5.0%，机电货品出口同比增长18.3%

• 中国经济"稳中向好"的韧性和挑战并存

1. 强大国内市场：双循环的方略支点

• 促消费：智能家电、AI手机、AI电脑等等智能货品成为新热点

• 扩投资：精进施行"两重"项目，高质量推进城市更新

• 超大规模市场优势的方略意义

1. 新质出产力：革新驱动的核心引擎

• 从要素驱动到革新驱动的范式转换

• 新兴业界和未来业界布局：集成电路，航空航天、生物医药、未来能源、具身智能

• "机器智能+"行动和AI治理的平衡

• 四川"十五五"标的启示：到2030年新质出产力对经济增长贡献率突破60%

1. 周全绿色转型：从能耗双控到碳排放双控

• "十五五"碳达峰决胜期：周全转向碳排放双将控度

• 新型能源架构建设：能源重点项目和新业态投资总规模超20万亿元

• 绿色氢氨醇，新型储能、虚拟电厂、算电协同等等新业界新业态

• 双碳标的对业界结构、就业结构，生活方式的深远影响

（四）长周期变量：重塑未来的四大慢变量

1. 人口之变：老龄化社会对消费，储蓄、资产配置的长期重塑

2. 技艺之变：AI从专用抓手向通用技艺平台演进，对就业结构的"马太效应"和替代隐患

3. 能源之变：绿色转型驱动业界结构向高端化，智能化、绿色化方向跃升

4. 治理之变：全球治理架构不适应、不对称前所未有，ESG和可持续演进从理念到硬约束

（五）收束和交流：宏观视野下的个人修为

1. 三种思路方式的修炼

• 跨周期思路：拒绝线性外推，领会"波浪式前进"

• 系统思路：看到变量之间的复杂连接

• 长期主义：在不确定性中坚守确定性

1. 交流问答

结合参训者实际事务，探讨宏观趋势的具体启示

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珀菲特顾问|钟孟光老师