从2026年两会报告解码中国宏观经济走势

一、世界宏观形势

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世界经济新格局

• 百年未有之大变局: 全球多极化变革原因以及中美博弈大来由

• 世界格局重构：全球权力结构变迁，新兴经济体崛起和传统大国实力调整

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俄乌地缘冲突

• 政治格局影响：欧洲安全架构重构，欧洲防务政策调整

• 全球能源供给链影响：欧洲对俄能源倚重度变化，能源进口渠道调整

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中东冲突影响

• 红海航运影响：中东能源供应稳定性下降，实操中，巴以冲突、伊朗问题叠加

• 伊朗局势影响：全球能源价格（原油，天然气）波动加剧

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特朗普2.0时代影响

• 对外政策变化：美国外交走向门罗主义

• 对内政策变化：大美丽法案、稳定币法案、ICE经过影响

• 经济政策变化：美联储政策变化以及全球通胀影响

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全球宏观前景展望

• 经济逆全球化：贸易保护主义抬头、跨境投资下降、技艺封锁加剧

• 金融结算多元化：各国央行外汇储备中美元占比下降趋势，往细里说，美元结算在全球贸易，投资中的变化

• 全球多极化：从单极主导到多极共治的转型挑战和机遇，国际规则拟定的话语权争夺

课堂碰头：特朗普2.0时代对于全球供给链重构的影响

二、中国宏观经济政策

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中国宏观经济来由

• 中国经济动能转化：房地产，基建投资边际效益下降，出口受全球经济放缓和贸易保护主义冲击

• 有效诉求不足的原因：居民收入增长放缓、消费信心不足、消费情境受限

• 国内投资回报率降低：传统业界投资回报率下滑。新兴业界投资回报不确定

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2026年两会总体精神

• 2026两会核心定调：稳中求进，以进促稳、先立后破

• 十五五规划开局之年：高质量演进、新质出产力、共同富裕

• 当前经济形势拆解：变局当前，具体来看，凭什么稳增长？凭什么谋长远？

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2026年主要经济演进指标

• 核心演进指标：4.5%–5%（区间标的的政策含义）

• 财政政策：赤字率、地方专项、超长期格外国债

• 货币政策：适度宽松，精准发力；核心标的：扩内需、稳汇率、防隐患平衡

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2026年政府事务重点差事

• 着力建设强大国内市场： 扩大内需,消费投资双轮驱动

• 加紧培育壮大新动能：因地制宜演进新质出产力，建设现代化业界架构

• 坚持内需主导：统筹促销费和扩投资，实操中，拓展内需增长新空间

• 加快高水平科技自立自强：周全增强自主革新本领，为高质量演进提供科技支撑

• 持续深化重点领域改革：强化改革攻坚，纵深破除体制制度障碍，增强高质量演进动力活力。

• 更大力度保障和改进民生：加强普惠性，基础性、兜底性民生建设，努力为人民群众多办实事

• 加快促成周全绿色转型：协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色演进动能

课堂上手： 小组还原拟定“一企一策”高质量演进指标

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三、公司高质量演进方向

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1、公司演进机遇和挑战

• 传统公司转型升级方向：生产营运模式向高效、智能、绿色的现代化演进路径转型

• 新质出产力和公司演进：以科技革新为核心驱动力，培育技艺密集型、高附加值的新业务增长点

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2、公司出海和供给链整合

• 全球供给链重构：供给链向区域化、本土化、多元化调整，公司需强化隐患防控和协同本领

• 供给链数智化化拉升：借助海量资料、AI、物联网等等技艺达成供给链全链路可视化、智能化管控

• 公司出海面临的机遇和挑战：公司出海面临的贸易壁垒、信念差异和合规隐患

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3、绿色低碳和能源业界

• 绿色低碳相关政策：围绕 “双碳” 标的，为业界绿色转型提供明晰导向

• 综合能源演进趋势：促成能源系统从单一供给向综合服务升级

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4、高端制造演进趋势

• 高端制造的定义：锁住核心技艺自主可控、货品附加值高、生产工艺先进的业界方向

• 公司多元经营：拓展关联领域或者新兴赛道，分散经营隐患

• 健康业界演进趋势：锁住大健康全业界链，例如AI 医疗、精准健康

实例研讨：业界未来高质量演进路径

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