城投公司转型产投专项培训

首讲

城投转型产投的资本运作基础认知

一、城投和产投的资本运作核心差异

1.  城投公司资本运作的传统特征

（

1）以政府信用为依托，锁住基建配套领域

（

2）资本运作以融资为核心，落地时，盈利属性较弱

2.  产投公司资本运作的核心推演

（

1）以业界价值为导向，兼顾资本增值和业界赋能

（

2）资本运作和业界投资深度绑定，从实践看，形成闭环

3.  转型期资本运作的核心转型要点

（

1）从“政府倚重”到“市场驱动”的转型路径

（

2）资本运作和业界布局的协同要则

二、产投业务核心资本抓手和资本市场规则

1.  核心资本运作抓手拆解

（

1）股权融资：IPO，定增、配股、私募股权融资

（

2）债权融资：公司债、公司债、中期票据，项目收益债

（

3）并购重组、资产证券化（ABS）、业界基金等等抓手运用

2.  国内资本市场对产投公司的适配规则

（

1）主板、创业板、科创板对业界投资项目的适配要求

（

2）北交所和专精特新公司投资的资本衔接

3.  城投转型产投的资本政策边界和合规要求

次讲

产投项目投融资方案规划和实操

一、产投项目投融资诉求拆解和模式选项

1.  业界投资项目的资金诉求特征

（

1）不同业界赛道（方略新兴业界、传统业界升级）资金诉求差异

（

2）项目全生命周期（投资、建设、营运，退出）资金规划要点

2.  转型期主流投融资模式实操

（

1）自有资金和外部融资的配比打法

（

2）政府业界带出基金携手模式和投后管控

（

3）PPP模式在产投项目中的革新运用（业界园区、特色业界基地）

（

4）母子公司联动融资的隐患将控和效率拉升

二、投融资方案的财务可行性拆解

1.  核心财务指标测算和运用

（

1）投资回报率（ROI），内部收益率（IRR）、投资回收期测算

（

2）现金流预测和资金缺口弥补方案

2.  投融资方案的敏感性拆解和压力测试

（

1）政策变动、市场波动对方案的影响评核

（

2）隐患对冲措施的嵌入规划

三讲

资本运作隐患管控和投后资本增值

一、产投融资全流程隐患管控

1.  融资端隐患防控

（

1）利率隐患、汇率隐患（涉外投融资）的化解打法

（

2）融资合规隐患：资金用途管控、资讯披露合规

2.  投资端隐患管控

（

1）业界政策隐患、项目估值隐患的识别和规避

（

2）股权投后隐患的动态监测和预警制度

二、投后资本增值和退出路径规划

1.  投后资本赋能打法

（

1）借助资本运作精进被投公司治理结构

（

2）资源整合赋能：业界链协同、技艺导入，市场拓展

2.  多元化退出路径实操

（

1）IPO退出：Pre-IPO投资和上市流程衔接

（

2）并购退出：业界并购和财务并购的选项推演

（

3）股权转让、管控层回购等等退出方式的适用情境

四讲

城投转型产投资本运作实例拆解

一、成功转型实例拆解

1.  标杆城投转型产投的资本运作路径

（

1）业界基金搭建和业界链投资布局实例

（

2）借助并购重组达成业界升级和资本增值实例

二、失败实例警示和心得收束

1.  投融资方案不合理导致的项目隐患实例

2.  资本运作和业界脱离引发的经营危机实例

3.  转型期资本运作的要害心得和避坑要点

第二课题：商业模式规划和资产营运规划

培训主题

：城投转型产投的商业模式重构和资产高效营运规划

培训对象

：城投公司中高层管人人员、方略规划部门负责人以及主力、资产营运部门核心成员、业界投资部门相关人员、子公司经营管控层

培训标的

：

1.  支援参训者掌握产投公司商业模式的核心规划推演，达成从城投传统模式到产投商业模式的重构；2.  拉升参训者对存量资产的盘活本领和增量资产的营运规划本领，炼就可持续盈利架构；3.  明晰商业模式和资产营运的协同路径，助力公司以营运赋能业界投资，达成资产增值和业界演进双赢。

培训方式

：理论讲授、实例拆解、模型拆解、实务研讨

培训大纲

首讲

城投转型产投的商业模式重构基础

一、城投和产投商业模式的核心差异

1.  城投传统商业模式的局限性

（

1）以政府指令为核心，从实践看，盈利模式单一

（

2）资产重、流动性差，营运效率偏低

2.  产投公司商业模式的核心要素

（

1）业界定位：锁住核心赛道和差异化竞争

（

2）盈利推演：从“政策补贴”到“业界盈利+资产增值”

（

3）资源整合：资本、业界、政府资源的协同制度

二、转型期商业模式重构的核心要则和路径

1.  商业模式重构的三大要则

（

1）业界适配性：商业模式和核心业界赛道匹配

（

2）可持续性：构筑多元化盈利闭环

（

3）合规性：兼顾政策要求和市场规律

2.  城投转型产投的商业模式迭代路径

（

1）初级阶段：存量资产盘活和盈利模式精进

（

2）进阶阶段：业界投资和营运深度融合

（

3）成熟阶段：构筑业界生态化商业模式

次讲

产投公司商业模式规划办法和抓手

一、核心商业模式规划轮廓和实操

1.  价值主张规划：明晰业界赋能和资产增值价值

（

1）面向政府：业界培育、区域经济拉升价值

（

2）面向市场：业界链协同、货品/服务供给价值

（

3）面向资本：可持续盈利和资产增值价值

2.  盈利模式规划：多元化盈利架构搭建

（

1）业界投资收益：股权分红、项目退出收益

（

2）资产营运收益：园区营运、物业租赁，服务收费

（

3）资本运作收益：资产重组，证券化增值收益

二、商业模式规划抓手运用

1.  商业模式画布（BM Canvas）在产投公司中的适配运用

（

1）买方群体、渠道通路、买方关系的精准定位

（

2）核心资源、要害业务、携手伙伴的协同规划

2.  价值链拆解法：精进业界和资产营运价值链

（

1）业界链上下游价值挖掘和整合

（

2）资产营运各环节价值拉升要点

三讲

城投存量资产盘活和增量资产营运规划

一、存量资产盘活的路径和实操

1.  城投存量资产分类和价值评核

（

1）公益性资产，准经营性资产、经营性资产的分类梳理

（

2）存量资产价值重估和盘活优先级排序

2.  存量资产盘活的核心模式

（

1）资产证券化（ABS/CMBS/REITs）实操要点

（

2）资产租赁、委托营运、混改携手等等模式运用

（

3）低效资产处置和重组精进方案

二、增量资产（业界投资项目）营运规划

1.  业界投资项目的营运架构搭建

（

1）项目营运标的和KPI指标设定

（

2）营运队伍搭建和权责划分

2.  不同业界赛道资产营运重点

（

1）方略新兴业界：技艺转化、市场拓展营运

（

2）业界园区：招商营运、公司服务、配套管控

（

3）传统业界升级项目：产能精进、数智化营运

四讲

商业模式落地和资产营运隐患管控

一、商业模式落地的保障架构

1.  组织架构适配：从城投架构到产投营运架构调整

（

1）业界投资、资产营运部门的职能定位

（

2）跨部门协同制度搭建

2.  制度和流程保障：营运管将控度架构搭建

（

1）资产营运全流程管将控度规划

（

2）商业模式迭代精进制度

二、资产营运全流程隐患管控

1.  营运隐患识别和分类

（

1）市场隐患、营运管控隐患、政策隐患、合规隐患

2.  隐患管控措施和化解方案

（

1）隐患预警制度和动态监测架构

（

2）隐患化解预案和止损措施

三、标杆实例拆解和实操启示

1.  产投公司商业模式成功落地实例

（

1）存量资产盘活和商业模式融合实例

（

2）业界投资项目营运规划实例

2.  转型期商业模式和营运规划的常见问题以及破解对策

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珀菲特顾问|张劲松老师