课程背景
一提起私募股权投资基金，大家可能第一个想到的就是高回报，具体来看，的确，动辄百倍甚至千倍的回报，往细里说，让私募股权投资基金也被称为资本市场皇冠上的明珠，从实践看，从传统美元基金
IDG，KKR到近几年在国内风生水起的私募大佬红杉，高领，私募基金在近些年来受到的关注越来越多，尤其在经济渐次转型、整体增速开始放缓，业界结构持续升级转换的进程中，私募股权投资基金一方面为实体经济的演进注入了十分要害的资本力量，另一方面其高回报也越发受到高净值人群以及机构买方的青睐，具体来看，成为了这类群体资产配置中必不可少的一个部分。
那么，有一组资料啊也能反映出私募股权投资基金在整个资本市场上的地位，截至到当下为止，在科创版上市的公司中，有近九成的公司在演进进程中曾经获得过私募股权投资基金的投资，由此可见，私募基金的要害程度。无论未来您是在公司里，代表公司作为融资方对接私募投资机构，落地时，还是去私募基金从业，执行层面，都能够从本次课程中收获你所希望得到的内容。
本课《私募股权基金以及投资实务》主要拆解公司融资的主要问题，私募股权基金运作模式和操作要点，同时针对当下热门的并购基金，业界基金开展纵深解说和实例拆解，构筑公司或者金融机构对私募股权基金货品的架构化研习课程，尤其对正要和私募机构开展投资携手的公司尤为值得参考和研习。
课程收益
■ 周全解读私募股权基金的运作推演，弄懂业界演进以及未来趋势
■ 学会从概念原理到发行落地，周全弄懂私募股权基金募投管退操作流程
■ 借助投资抓手和隐患管控评价，掌握证券资产化货品的投资拆解办法
■ 支援公司构筑多元化融资思路方式，打开资本视野，长足演进
课程大纲
首讲：公司融资概览
碰头：
何为融资？为何要融资？——税收和融资
一、
直接融资和间接融资
1. 直接融资：结构化融资，发行债券，发行股票等等
2. 间接融资：银行贷款，信托贷款，私募基金等等
二、
常规模式和革新模式
1. 资产负债表
1）资产负债表——债权融资
2
）损益表
——
股权融资
2. 现金流量表——资产证券化（新型债务融资抓手）
三、
私募股权基金对公司融资的影响拆解
1. 增加公司融资渠道
2. 赋能公司经营
3. 改进公司财务报表
四、私募股权基金与其他融资方式比较
1. 短期融资券
2. 公司债权
3. 银行贷款
4. IPO
5. 定向增发
次讲：私募股权投资在中国的演进
一、三个里程碑
1. 萌芽期：1992年-2008年：以美元基金为主导
2. 起步期：2009年-2014年：人民币基金投资活跃度拉升
3. 演进期：2015年至今：业界规模迅速扩大，竞争加剧
二、中国市场概况
1.
业界我规模持续扩大，管人人员迅速增加
2.
优胜劣汰加速，业界迎来
“排位赛”
3.
人民币基金募资难情况延续
三、未来演进趋势
1. 竞争更为激励，业界演进集中度
2. 业界基金为主要方向，锁住科技赛道
实例：
深创投
-政府带出基金、中外携手、委托管控基金、方略携手基金、信托基金等等
三讲：私募股权基金的实务
一，法律主体
1. 公司制私募股权基金
2. 信托制私募股权基金
3. 有限合伙制私募股权基金
——三种法律主体优劣势拆解
二、基金管控人治理结构
1. 公司制：双重征税结构
2. 信托制：以委托人为核心的信托合同架构
3. 有限合伙制：谁来执行合伙公司事务
——三种治理结构优劣势拆解
三、募投管退
1. 基金募集：公司制，信托制，落地时，有限合伙制
2. 基金投资：一般流程，公司估值，估值调整，对赌条款
3. 基金投后管控：增值服务，参与公司管控，危机处理和将控
4. 基金退出：IPO，境外上市重组架构规划，兼并收购，股权回购，清算退出
实例：
深圳高新投资大族激光
实例：
联系弘毅投资先声药业
四讲：私募股权基金投资实务要点
一、公司演进阶段和私募股权基金
1. 初创期：VC创投基金
2. 成长期：PE基金
3. 成熟期：并购基金，业界基金
二、投资要点
1. 项目筛选：商业模式评核，管控队伍评核，收益隐患评核
2. 项目周全拆解：宏观环境，业界和市场拆解，竞争格局拆解，演进规划
3. 项目尽职调查：法律尽调，在实际应用里，财务尽调，商业尽调
4. 公司估值：相对估值法，落地时，绝对估值法，资产基础法
5. 对赌条款：估值调整条例
实例：
蒙牛：完美对赌
实例：
太子奶：黯然出局
三，退出要点
1. 公开上市：境内IPO,境外IPO
2. 境外上市重组架构规划：经典红筹，换个角度看，买壳上市
3. 兼并收购
4. 股权回购
5. 清算退出
实例
：
境内
IPO；同州电子
实例
：
境外
IPO：盛大网络
实例
：
用友软件收购英孚思为
五讲：并购基金
——基于传统兼并收购模式，并购基金的优势拆解
——并购基金作为革新交易抓手的运用和价值
——
并购基金
SPV的主体法律形式比较拆解
一、并购基金的分类、盈利模式等等相关问题
1. 并购基金的不同发起形式和运作模式
2. 并购基金的募集方式和增信形式
3. 并购基金的退出路径和盈利模式
4. 并购基金规划进程中的法律问题拆解
二、并购基金实务操作之支付抓手拆解
1. 现金支付的优劣势拆解
1）现金支付和融资支持架构的薄弱
2）标的高估值形成的并购支付约束
2. 股份支付的优劣势拆解
1）周期长、要求高、时间掌控力较弱
2）股份支付和体外孵化项目的矛盾和破解
3. 现金+股份的综合拆解
1）并购重组中引入第三方的必要性
2）并购基金在并购重组的介入模式
三，并购基金实务操作之对赌
1. 股权投资中的对赌和回购有效性问题拆解
2. 并购重组中的业绩对赌和补偿制度研究
1）并购重组中的“强制性对赌”条款
2）对赌中的补偿条件、金额和模式
——关于并购重组中的双向业绩对赌问题拆解
关于并购重组中的
“超额对赌”问题：超额业绩奖励的模式和规范
实例
：
弘毅收购江苏的一家玻璃公司
实例
：
三一重工联手中信业界基金收购德国混凝土泵生产商普茨迈斯特的
100%股权
第六讲：业界基金
一，业界基金
特点
1. 募集方式：五大特定机构投资人
2. 募股权基金比较
3. 业界带出基金促成业界升级
4. 业界基金在中国的演进前景
二、业界基金的运用和革新演进（运用情境）
1. 地方政府和国有公司的业界基金模式
2. 运用业界基金开展公司并购和革新升级
3. 业界基金在项目投融资中的有效运用
4. 业界基金促成科技革新和业界进步的模式
实例：
渤海业界投资基金
实例：
城市基础设施业界基金
老师简介
Introduction to lecturers
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博闻智咨询|蒲雁老师
适合谁听
公司董事长、总裁、接班人、上市公司总经理等等高层管人者、各地城投公司高管、公司董秘和财务总监。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。