课程背景
2024
年宏观经济大势为何样的？疫情周全解封后中国经济怎样走到今天这种状况，又将走向何方？
202
4年股票以及基金怎样投资，资本市场的投资机会在哪里？
当前，全球通胀持续高企，在实际应用里，各发达经济体纷纷货币紧缩，具体来看，美国处在
40年最激烈的加息周期，全球经济衰退隐患加大。预计202
4
年全球资本流动和资产价格演绎仍将受通胀形势和美联储加息节奏主导，实操中，市场预期美联储收紧的货币政策可能在
2
024年下半年迎来缓和，执行层面，资本市场也将随之波动。中国进入后疫情时代，换个角度看，经济最差的时候过去了，就一线经验说，市场关注的焦点转向，集中在国内经济修复和业界转型升级，在艰难复苏期，政府政策显得举足轻重。
本课《2024年宏观经济和投资机会展望》目的主要是让参训者熟稔世界经济走势和我国经济中长期趋势，以及支援参训者及时弄懂资本市场的投资机会以及趋势，初步掌握宏观经济拆解的理论和抓手，掌握当前形势下股票以及基金的特点以及投资办法，并能够和参训者的业务实践结合起来加以拆解和运用，更好地助推事务。
课程收益
■ 弄懂宏观经济形势，掌握经济拆解的推演和趋势，练就金融素养和宏观经济视野；
■ 掌握当前形势下股市以及基金的投资办法，拉升金融专精本领，获得收益和隐患拆解抓手
■ 掌握各类金融货品的定价推演和分险衡量办法
■ 掌握投资者基础的组合管控思路和资产配置思路
课程大纲
首讲：从经济周期看
“经济”
一，康波周期
—
长周期
1. 熊彼特的革新生命周期理论
2. 康波周期的驱动因素
——技艺革新是最根本原因
1）劳动节约型革新：货品差异化竞争加大
2）技艺准则化：竞争格局形成
3. 康波周期和世界经济格局
4. 五次康波周期
碰头：
新一轮康波周期为何？
二、库兹涅茨周期
—
中周期
碰头：
何为库兹涅茨周期？
1. 库兹涅茨的房地产周期拆解
2. 库兹涅茨周期在中国的运用
实例：
中国楼市还能持续多久？
三、美林投资时钟
碰头：
何为美林时钟？
1. 美林时钟的划分周期
2. 美林时钟在中国市场的有效性
碰头：
下一个美林时钟何时开始？
次讲：
2
024
年宏观经济展望
一，
2
024
年国际宏观经济展望
1. 海外通胀演绎，往细里说，继续影响全球经济走向
2. 全球经济衰退隐患下，美联储或者面临政策困境
二、
2
024
年国内宏观经济展望
1.
货币政策方面，从实践看，将继续
“稳中求进”，落地时，宽松有度
2.
财政政策方面，强调
“底线”思路下“加力提效”
——内需拉动是促成经济以及资产估值回升的要害
3. 投资增速和效益并进：新基建和新经济投资增速，投资效益拉升
4. 进出口改进：出口缺口补齐，进口保持稳中增速
碰头：
2024年，你认为中国经济演进趋势？有哪些可关注的业界？
三
、
2
024
年资本市场投资机会拆解（四个角度）
1.
内需拉动下的
“二次房改模式”和“新汽车业界2
. 0
版升级
”
2. “碳中和，就一线经验说，碳达峰”下的绿色新能源演进
3. “国家安全”架构和本领现代化推进下的军事安全和科技安全
4. 养老业界演进下的新机遇
实例拆解：
1）
当前全球投资机会拆解：确定性资产的投资
2
）低估值
&高股息&高现金流核心资产：巴菲特增配“日特估”
3）广义实体资产（主要为商业地产和基础设施）：挪威政府全球养老基金增配新能源基础设施。
三讲：
2
024
年股票市场投资机会拆解
一、
202
4
年股票市场总体拆解
1. 上证指数
2. 深圳成指
3. 创业板指
4.
科创
50
二、六大业界板块拆解
1. 经济复苏板块
2. 医药板块
3. 芯片板块
4. 大宗商品板块
5. 地产业界链板块
6. 金融板块
实例拆解：
A股高股息的股票引领未来股市新投资机会
四讲：
2
024
年基金投资打法拆解
一，
QDII基金
1.
权益
QDII
2.
固收
QDII
3.
商品
QDII
实例拆解：
资产全球配置第一步：
QDII基金美国篇
二，国内权益基金
——总体打法：把握经济修复、配置随“业界主线”而动
1. 投资类型（短期，中长期）
2. 投资风格（短期，中长期）
3. 投资主题（短期、中长期）
实例拆解：
半导体业界权益基金投资机会拆解
三、国内固定收益基金
——总体打法：立足政策“稳中求进”，保持乐观预期
1. 品种上（短期，中长期）
2. 久期上（短期，中长期）
3. 信用上（短期、中长期）
实例拆解：
ESG投资在固定收益领域的运用和挑战
老师简介
Introduction to lecturers
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博闻智咨询|蒲雁老师
适合谁听
公司总裁、上市公司总经理、董秘和财务总监、投资者、金融机构从业人员。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。