课程背景
2023年2月17日，我国股票发行周全注册制庄重施行。这一重大改革，标志着新一轮资本市场改革迈出了决定性的一步。周全注册制之下，公司发行上市条件更为包容，审核更为高效；优胜劣汰的市场制度更为完善；中介机构的“看门人”作用进一步强化；投资者更趋专精化和机构化；市场秩序持续好转，生态持续精进……
资本市场正在发挥为公司直接融资的功能。公司迎来了高速演进的黄金时期。每个公司的掌舵人和经营者，都应该弄懂
IPO上市相关学识，借助拉升资本运作和投融资本领建设，为公司演进方略创造更为多元化的机会，同时也能够进一步强化内部管控架构，拉升公司抗隐患本领和盈利本领。
课程收益
● 掌握公司上市利和弊，弄懂周全注册制下的多层次资本市场构成和选项
● 熟稔上市条件、准则和审核要点，掌握上市流程和进度
●
知晓上市进程中的
5个要害节点，提前规划避坑
● 掌握股权融资的办法和投资机构要求，拉升股权融资成功率
● 弄懂并购重组市场现况以及公司并购重组的主要要素
课程大纲
首讲：公司上市认知篇
一、周全注册制改革的历程和变化
1. 改革历程：十年硕果
2. 改革本质：市场化和法制化
3. 主要变化：165部制度规则
二，多层次资本市场的组成和差异
1. 三大交易所和多层次市场
2. 深圳主板和上海主板——成熟期大盘蓝筹
3. 创业板公司选取准则——成长型三创四新
4. 科创板公司选取准则——“科创属性”4+5
5. 北交所和新三板——中小型专精特新
板块收束：
各板块差异性对比拆解
分组碰头：
从拟上市公司名称推断申报板块
三、各板块上市财务准则和条件
拆解：
2022年IPO过会公司利润分布
1. 主板上市财务指标改革变化——3选1准则
2. 创业板公司上市财务指标——“3or2”准则
3. 科创板公司上市财务指标——5选1准则
4. 北交所上市财务指标——4选1准则
5. 上市地和上市板块的选项
答疑和碰头：
参会人员所在业界上市可行性拆解和板块选项
次讲：公司上市业务篇：
一、公司业务和技艺审查的四个核心准则
1. 公司业务：要求具备可持续经营本领
2. 商业模式：要求准确并且容易领会
实例：
博拉网络：新三板冲刺科创板被否
3. 核心技艺：要求表述客观不夸大
实例：
辰奕智能：家用遥控器不甘平凡的心
4. 业界分类：要符合业务以及货品运用
实例：
嘉元科技：公司所属业界的分类是否准确
二、公司上市募投项目的四大裁决准则
IPO上市必备要素：
募投项目
1. 真实性：募投项目真实存在并且具备胜任本领
2. 必要性：募投项目的业界协同和技艺演进革新
3. 可行性：募投项目经过充分多方论证可行
4. 演进性：募投项目的投入产出具备可持续演进
三讲：公司上市法律篇
一、法律审查三元素之重点问题
1. 关联交易：公允客观合理适量
实例：
天地环保：关联交易导致上市被否
2. 同业竞争：不能构成重大不利影响
二，法律审查三元素之一般问题
1. 将控权稳定：规定期限内不可变更实控人
2. 管控层稳定：规定期限内董监高无重大变化
实例：
怎样论证管控层稳定
3. 股东适格性：无代持、无突击入股，无价格异常
4. 重大违法：情节轻微并且无重大影响
5. 环保合规：符合国家地方环保要求
三，法律审查三元素之特殊问题
1. 劳动人事：特殊商业模式或者特殊业界的特殊处理
2. 诉讼仲裁：不对经营产生重大影响
四讲：公司上市财务篇
一、财务审核四元素之独立性
模型：
五独立模型
1. 关联交易的四性披露要点
2. 关联方和关联交易审核要点——关联交易界定
规范措施：
构筑健全关联交易内将控度
二、财务审核四元素之规范性
要求一：内部将控制度健全
要求二：内部将控制度有效
实例：
嘉曼服饰
——规范性整改后二次上市成功
整改措施：
内将控度有效性验证
三、财务审核四元素之真实性
识别办法一：从商业模式推导财务真实性
识别办法二：和同业界可比公司推断财务真实性
识别办法三：税务以及宣传口径验证
实例：
慕斯股份
——“洋品牌”原来东莞造
整改措施：
多维度交叉佐证
四，财务审核四元素之持续性
1. 经营持续性的自检六要素
2. 经营持续性的自我论证方式
整改措施：
六要素对症治疗
板块收束：
财务审核的三大理念和要点全览
五讲：公司上市估值篇
一、怎样让投行
/投资人给公司高估值？
1. 业界和业界链地位决定估值上限
2. 公司财务指标和可成长性决定估值下限
3. 股东来由以及股东构成决定公司估值中位数
二、怎样在上市后进一步拉升公司市值？
1. 传统业务的可持续增长
2. 募投项目的投产和业绩贡献
实例：
连城数控
——募投项目达产，往细里说，估值提前短期翻倍
2. 公司的三种外延式演进推演
三、拉升公司估值的三大法宝
法宝一：业绩的可持续增长规划
——盈利增长
法宝二：拉升资讯披露的质量和频率
——公司质量
法宝三：全媒体时代的资本品牌管控
——市场预期差
第六讲：公司上市筹备篇
一、弄懂周全注册制下的
IPO流程
流程图：
注册制
IPO上市流程图
1. 重组改制：股份制公司诞生
2. 带练尽调：拟定施工路线图
3. 尽调申报：底稿和申报文件的制作
4. 审核注册：多轮问询和回复准备
5. 发行上市：路演、定价和发行
二、熟知启动上市规划的多方面准备
1. 中介机构的选项：靠谱的中介机构能事倍功半
实例
：恒兴科技：问询回复函吐槽前任保荐机构
2. 启动上市的时机：永远不存在准备好的那一天
3. 业务演进的规划：业务的方略布局要有前瞻性
3. 上市审查的负面：财力人力精力的消耗和坚持
4. 公司老板的考验：统筹取舍和动态平衡的艺术
课程收束：
成功上市的三大核心要素
老师简介
Introduction to lecturers
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博闻智咨询|来寂则老师
适合谁听
董事长、总裁、董事会秘书、财务总监、高级管人人员、公司股东以及投资人。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。