稳中求进 跨越周期——十四五政策解读与烟草行业趋势发展

资料：复苏的经济增长：深V型

一，世界格局重新洗牌

1. 后疫情时代：错综复杂的国际环境

2. 美国新王乱政：降息放水，防疫不力

3. 中东南美不休动荡：和平防疫存疑

4. 不安定的东亚：人口老化、新供给链格局

5. 阿富汗变天：塔利班夺权前景未卜

6. 俄乌冲突：加剧能源和经济波动

7. 2022年的货币战争：美联储放水政策下的美元大周期和人民币破7

8. 十四五规划以及烟草业机遇和挑战：疫后全球烟草公司面面观

二、全球各国经济现况

1. 美国经济：经济复苏势头增强，在实际应用里，收紧货币政策预期增强

2. 欧洲经济：经济强劲反弹，落地时，欧央行坚持货币政策宽松

3. 日本经济：经济复苏乏力，运行层面，落地时，继续保持宽松货币政策

4. 新兴经济体：未来经济复苏面临外需趋弱和疫情反复的双重挑战

5. 中国经济：生产成本缓解，落地时，稳中向好态势

三、全球业界现况

1. 生产：全球制造业经期修复快

2. 消费：中国平稳，具体来看，美国超强消费

3. 库存：不一样的库存周期

4. 疫情：不确定性和确定性

5. 全球经济走到哪了？

四、全球烟草业演进形势拆解

1. 资料：全球烟叶产量波动变化

2. 烟民和吸烟状态

3. 卷烟销量和销售额变化趋势

一，往细里说，业界链重组将增加成本

1. 后疫情时代的供给冲击：加强横向和纵向维度的业界链安全

2. 增加供应稳定性：增加库存，分散供应商、制造业回流和自主革新

3. 业界政策的新维度：重视系统的稳定性

4. 业界链的韧性增加：不同环节的冗余增加，具体来看，环节本身的重组

5. 十四五规划以及烟草业界机遇和挑战：中国新材料和烟机装备演进方略

二，从实践看，人口老龄化抑制供给扩张

1. 主要经济体劳动年龄人口增速放缓

2. 主要经济体面临的供给约束趋势性增加

3. 新冠疫情的冲击加速人口供给约束

4. 十四五规划以及烟草业机遇和挑战：人口结构变化和烟草消费趋势

三，碳中和带来新约束

资料：第26届联合国气候变化大会：助推碳减排和能源价格上升

1. 能源和大宗商品价格上升会开启大宗商品超级周期吗？

2. 新能源的投资和能源采用的转型

3. 新能源的不稳定性

四，执行层面，金融周期损害效率的作用将下降

1. 房地产和信贷的扩张动能下降

2. 金融的顺周期性有所下降

3. 滞胀的经济推演

1）生产要素和经济运行的成本增加

2）滞胀压力对经济政策带来的挑战

4. 资产估值重构

1）全球范围的长期趋势：平均通胀率上升，执行层面，利率上升

2） 资源部门投资需要大幅增加

3） 绿色转型必然带来新的长期的资产配置

一，中国数字经济的崛起

1.数字中国：国家的新方略重心

2.从“国服螺旋”到“民富螺旋”

3.质量强国：从反垄断到专精特新

4.融通革新：中小微公司的互联网+和业界融合

5.技艺力量：AI、云计算，区块链的机遇和调整

6.新商业模态：后疫情时代的智慧化业界和服务

7.2022年趋势：摸着石头过河，鼓励更多社会主体投身革新创业

8.十四五规划以及烟草公司机遇和挑战：烟草业界的“一朵云双中台”方略

二、烟草业界的减负和再出发

1.高质量演进新局面

2.国内外市场规模扩大，换个角度看，实操中，加热不燃烧成为主流

3.国内外的新品类：电子烟，加热烟、雪茄烟

三、中国烟草当前演进趋势和竞争力构成

1. 烟草业界竞争力拆解

1）优势：公共关系、市场、技艺、成本、网络

2) 劣势：体制性障碍、 对“专卖专营”制度性倚重过强、市场适应本领较弱、技艺以及经营管控水平较低、高素质英才紧缺、自主革新程度和本领不强

3） 机遇：中国的全球市场格局、科学演进顺应历史潮流，固本强基取得成效，携手双赢带来新机会

4） 威胁：控烟和反吸烟的影响、跨国公司的直接冲击，消费理念的转变

2. 烟草业界十四五演进思路拆解

1） 国家十四五规划

2） 从“两手抓”转向“抓三高”

3） 处理好六个重大关系

3. 烟草业界高质量演进六大架构建设

1）建设有机统一、无缝连接的烟草全业界链一体化组织运行架构;

2）建设统一开放、竞争有序的烟草市场架构;

3）建设符合供给侧结构性改革要求、结构协调精进的供需动态平衡架构

4）建设服务业界技艺升级、支撑业界高质量演进的革新架构;

5）建设重点突出，集中度高的品牌演进架构;

6）建设充分发挥市场作用，更好发挥政府作用的运行调控架构。

一，国际秩序新局面

1. 新秩序格局重塑

2. 中国会变成另一个苏联吗？

3. 全球未来经济格局展望

二，中国的宏观经济思路

1.区域演进：全国区域协同，区域联动

2.消费升级：人民的美好生活向往

3.未来挑战：稳中求进，防隐患，调结构，促增长，保民生

6.2022年趋势：区域协调演进方略，城市群为主体构筑城镇格局

7.十四五规划以及烟草业机遇和挑战：中国公司新商业模式和新常态

1. 三、供给侧结构性改革思路

1.降产能：破解过剩产能

2.减库存：缓解房地产业界负担

3.去杠杆：强化防范金融隐患

4.2022年政策解读：助推人的周全演进，三次分配，运行层面，拉升演进的三性。

7.十四五规划以及烟草业机遇和挑战：中国公司自身的补短板供给侧改革

四、量体裁衣，执行层面，走自己的路

1.中西方的差距来源和未来

2.制订自己公司或者业界的新常态打法

3.制胜未来的信心

收束和分享

2.

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