课程背景
在当今复杂多变的商业环境中，项目投资和公司并购已成为公司达成规模扩张、方略转型、技艺获取以及市场占领的核心手段。
可是，投资并购往往涉及大额资金，稍有不慎可能导致重大损失。故而，公司必须做好尽职调查和可行性拆解，科学决策，防止投资失误。
本课老师是极少数同时具备注册会计师、特许金融拆解师的财务、金融顶 尖英才，历经销售副总、投资总监、财务总监、上市公司董秘，运行层面，善于从多维度对投资、财务、金融开展剖析，看法独特。
课程收益
• 精通财务报表和财务拆解（财务报表对项目评核、公司并购估值十分要害，必须精准领会）
• 掌握尽职调查的系统拆解办法，规避投资隐患
• 学会项目投资可行性拆解，科学决策
• 熟稔公司估值办法
• 借力
AI技艺
，使投资并购事务变得容易、高效
• 借助复杂、代表性的上市公司并购实例，从交易的起点到终点，一步一个脚印，支援参训者理清思路，知道怎么做公司并购决策，并且事后检讨成败，防止“踩中”连全体专精人员都没看出的“十几亿元”的“巨坑”，落地时，消除传统并购方案的“误区”
• 熟稔公司并购涉及的股权架构规划方案、持股平台以及相关税负
课程大纲
一、财务报表沙盘、轮廓、勾稽关系
1. 财务报表沙盘交流对答
2. 财务报表轮廓
3. 资产负债表、利润表、现金流量表之间勾稽关系
沙盘交流对答：
只要“动动嘴”， 1小时搞定财务三张表，实操中，告别死记硬背，让你真正懂财务！
透彻领会公司经营进程怎样影响公司的资产、负债、利润、现金流以及公司的经营隐患和财务隐患。
二、资产负债表解读和拆解
1. 资产、负债，股东权益科目解读
2. 财务两金：应收账款周转率、存货周转率的计算和拆解
3. 营运资本财务方略拆解
4. 偿债本领拆解
5. 经营隐患、财务隐患管控
实例：
公司近期需要支付大额债务，就一线经验说，但账面资金远远不够，有哪些措施能够应付资金短缺？
实例：
交易所对康美药业年报的质询：负债率过高，短债长投、利息费用高于净利润、偿债压力巨大，公司有何化解措施？
从康美药业公司的现有回复拆解管人者的思路。应该怎样“正向”处理债务危机？
三、利润表解读和拆解
1. 收入、成本、费用，税前利润、净利润科目解读
2. 成本、费用区别
3.
为何毛利率要害？毛利率和销售量关系？毛利率变化的驱动因素为何？
实例：
公司现正处于亏损状态，怎样可能扭亏为盈或者少亏？
四、现金流量表解读和拆解
1. 现金流解读：经营活动现金流净额为正，负数各表示什么？正、负数谁好？投资活动现金流，筹资活动现金流呢？哪个现金流是“核心”现金流？
2. 怎样借助现金流判断公司的经营隐患和财务隐患？
实例：
半导体显示器龙头公司——京东方科技集团营运拆解
1. 从财务报表和营运资料评价公司的经营表现和对未来的启示
2. 解读营运本领指标、成长本领指标、盈利本领指标、财务隐患指标
实例：
从货币资金，应收账款、存货、应付账款、负债率、毛利、净利润等等方面评价公司的营运表现。亏损是由于费用太高还是可能其他原因？
实操上手：
最新业界对标上市公司财务报表问答比赛
一、可行性拆解
市场诉求、技艺、组织、财务可行性拆解
二、财务可行性拆解——资本成本
1. 公司资本成本的决定因素：无隐患利率、经营隐患溢价、财务隐患溢价
2. 项目资本成本，股权资本成本、加权平均成本
3. 投资项目折现率的估计：β权益，β资产 估计
三、财务可行性拆解——现金流模型
探讨：
为何为现金流折现模型，而不是盈利折现模型？折现率用资金成本的思路误区在哪？
1. 项目现金流测算：建设期现金流量，经营期现金流量、期末现金流量
2. 怎样由净利润调节到经营活动现金流？
四、项目投资评核
1. 投资回收期，净现值、内含报酬率的测算
2. 项目敏感性拆解
3. 投资事后管控
实操上手：
中低端护肤品公司拟新建一条高端护肤品生产线的可行性拆解
实例：
美年大健康入股上市公司股权并购全进程（借壳上市）
1. 交易架构设置
2. 债务成本，普通股成本、加权平均成本
3. 资本资产定价模型（CAPM）的精准领会和测算
4. 公司估值：成本法，市场法、收益法
5. 发行股份价格、股份数量因派息以及送红股的调整
6. 交易对价对买卖双方的公平性判定以及事后检讨
7. 业绩对赌
8. 股权架构规划
9. 股权激励
实操上手：
利用
AI抓手
对美年大健康开展估值
来由调查、市场调研、隐患评核、资讯验证、财务拆解、报告撰写
课程回顾、答疑、收束
老师简介
Introduction to lecturers
弄懂更多
博闻智咨询|关永洪老师
适合谁听
公司中高层管人人员、财务人员、投资人员、其他人员。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。