稳中求进 跨越周期——十四五政策解读与房地产企业机遇

资料：复苏的经济增长：深V型

一，世界格局重新洗牌

1. 后疫情时代：错综复杂的国际环境

2. 美国新王乱政：降息放水，防疫不力

3. 中东南美不休动荡：和平防疫存疑

4. 不安定的东亚：人口老化、新供给链格局

5. 阿富汗变天：塔利班夺权前景未卜

6. 俄乌冲突：加剧能源和经济波动

7. 2022年的货币战争：美联储放水政策下的美元大周期和人民币破7

8. 十四五规划以及制造业公司机遇和挑战：全球房地业界面面观

二、全球各国经济现况

1. 美国经济：经济复苏势头增强，在实际应用里，收紧货币政策预期增强

2. 欧洲经济：经济强劲反弹，实操中，欧央行坚持货币政策宽松

3. 日本经济：经济复苏乏力，落地时，在实际应用里，继续保持宽松货币政策

4. 新兴经济体：未来经济复苏面临外需趋弱和疫情反复的双重挑战

5. 中国经济：生产成本缓解，具体来看，稳中向好态势

三、全球业界现况

1. 生产：全球制造业经期修复快

2. 消费：中国平稳，在实际应用里，美国超强消费

3. 库存：不一样的库存周期

4. 就业：恢复偏慢但并非悲观

5. 疫情：不确定性和确定性

6. 全球经济走到哪了？

资料：美国贸易出口金额讲述的全球经济复苏

一，落地时，业界链重组将增加成本

1. 后疫情时代的供给冲击：加强横向和纵向维度的业界链安全

2. 增加供应稳定性：增加库存，分散供应商、制造业回流和自主革新

3. 业界政策的新维度：重视系统的稳定性

4. 全球业界链的韧性增加：不同环节的冗余增加，落地时，落地时，环节本身的重组

二，能源供给带来新约束

资料：第26届联合国气候变化大会：助推碳减排和能源价格上升

1. 能源和大宗商品价格上升会开启大宗商品超级周期吗？

2. 新能源的投资和能源采用的转型

3. 新能源的不稳定性

4. 俄罗斯和乌克兰冲突加剧能源供给的不稳定性

三，实操中，人口老龄化抑制供给扩张

1. 主要经济体劳动年龄人口增速放缓

2. 主要经济体面临的供给约束趋势性增加

3. 新冠疫情的冲击加速人口供给约束

四，运行层面，金融周期损害效率的作用将下降

1. 房地产和信贷的扩张动能下降

2. 金融的顺周期性有所下降

3. 滞胀的经济推演

1）生产要素和经济运行的成本增加

2）滞胀压力对经济政策带来的挑战

4. 资产估值重构

1）全球范围的长期趋势：平均通胀率上升，利率上升

2） 资源部门投资需要大幅增加

3） 绿色转型必然带来新的长期的资产配置

一，一带一路：人类命运共同体

1.命运共同体：沿线国家经济深度融合，执行层面，新基建和新能源的输出

1）命运共同体：经济带经济融合

2）2022年进展：新基建和人民币国际化的趋势

3）十四五规划以及公司机遇和挑战：中国房地产巨头出海工程概览

2.十四五规划：打开国门搞建设，构筑人类命运共同体

3.数字经济：人民币国际化和新能源-数字经济规划

二、自贸区：周全开放新格局

1.外贸下行：疫情和贸易战叠加下，往细里说，落地时，外贸难上加难

2. 周全开放新格局

1）上海优势扬帆出海

2）粤闽沿海的优势

3）辽浙豫鄂川渝陕自贸区

4）海南自贸区

3.2022年趋势：周全开放新格局

三，具体来看，国际关系扩列

1. 亚投行：横跨亚非拉90个国家的项目

2. RCEP：全球最 大贸易区

3. 中欧投资协议：释放投资方面潜力

4. 中伊25年周全携手协议：国际关系新一轮攻防战

一，具体来看，十三五后的中国房地产业界变化

1.2012-2015：政策利好带来的上涨

2.2016：从暴涨到严控

3.2017：限购升级和区域经济方略

4.2018-2020：贸易战下的最严限购

5.2021：“房住不炒”和疫情打击的双重压力

二、房产趋势影响因素拆解

1.宏观货币政策：货币放水和紧缩的作用

2.供需端波动：消费市场的商品周期

3.政策调控：土地供应和土地财政

4.人口因素：人口流动和城市化

三，执行层面，2022中国房产趋势拆解

1.宏观经济：供给侧改革下的拉动因素

2.市场供需：住房告别短缺

3.价格因素：中国房价绝 对值已经处在高位

4.地方政策：地方杠杆化的调控

5.经济结构：业界转型的不确定因素

四，2022中国房地产的调控手段

1.土地政策：改变土地垄断，从实践看，集体用地入市

2.税收手段：构筑房产税为主体的税收架构

3.信贷架构：规划针对阶层架构的的住房架构

4.保障轮廓：相关部门、相关法律、相关资金到位

收束和分享

1.

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