融资租赁及保理业务的尽职调查内容解析

模块一、融资租赁尽职调查隐患管控

一、财务尽调的主要内容和核心要点

1、经营和信用资质调查

2、内部将控架构评核

3、财务状况深度拆解

1）收入规模和增长趋势、盈利本领和盈利质量

2）资产结构以及质量、负债水平和结构

3）现金流状况（尤其是经营性现金流）

4）偿债本领（长短期偿债本领指标）

5）资本结构合理性和资本充足性

4、融资诉求真实性核查

5、租赁物相关调查

二、现金流拆解和偿债本领评核

1、现金流预测办法

1）现金收支法

2）收益调整法

2、现金流预测常见陷阱以及规避

1）对营业收入或者净利润涨幅估计过于乐观

2）对投资支出预测和资金用途推演不一致

3）对筹资活动现金流出考虑不周全

3、要害偿债本领指标

1）资产负债率：

2）现金流量比率

3）现金流量利息保障倍数

4）经营性现金流对租金的覆盖倍数

4，做好现金流预测的基础

1）拆解买方的偿债本领

2）经营的持续性假设

3）不同业界现金流特征迥异

4）在租后管控阶段的租赁物营运

三、三大报表科目拆解和隐患识别招数

1、“三套报表”现象的识别和化解

1）利润水平是否异常

2）验证收入真实性

3）交叉验证手段

4）“四个一致”验证法：

2，三大报表间的勾稽关系核查（最基础的排雷手段）

3、要害指标的异常识别

1）毛利率异常

2）应收账款周转率异常

3）存货周转率异常

4）货币资金和有息负债“双高”

4、隐性负债排查

1）外部借助各类公共资讯平台、动产融资统一登记系统等等查询

2）内部则借助资金流水核查、关联方往来款拆解

四、尽调报告撰写规范和要害隐患点披露

1、报告基本架构

尽调报告应至少包含以下模块：

——承租人基本情况

——经营情况拆解

——财务状况拆解

——现金流和偿债本领评核

——租赁物情况

——担保以及增信措施

——综合隐患评价和结论

2、要害隐患点披露要求

1）租赁物权属隐患

2）租赁物估值合理性

3）资金用途真实性

4）还款来源可靠性

5）信用隐患因素

3、报告撰写注意事项

1）尽调报告应当客观，真实、完整地反映调查情况，不得隐瞒或者粉饰隐患

2）报告应以隐患为导向，用资料和事实说话，

五、

实操实例

实例一：永赢金租因租前尽调不审慎被罚110万元

实例二：应收账款质押隐患警示——某生物公司融资租赁案

实例三：应收账款质押担保中债务人书面确认的要害性——某建材公司保理案

实例四：典型财务造假识别——中小公司“三套报表”

模块二、保理业务尽调隐患管控

一、财务尽调的主要内容和核心要点

1、尽调的核心标的

2、五大核心调查内容

1）贸易来由真实性核查（重中之重）

——核查基础交易合同的真实性

——验证单据闭环“三流合一”——物流、资金流、资讯流

——借助增值税纳税申报表交叉验证

——观察交易习惯

2）应收账款的合法有效性审查

——应收账款是否基于真实交易产生

——应收账款是否权属清晰，可转让，是否存在禁止转让条款

——是否存在在先质押或者转让权利冲突（须借助动产融资统一登记系统查询）

——是否属于寄售合同、权属不清、逾期或者已结清的应收账款

3）交易对手（买卖双方）资信调查

——买方（债务人）调查

——卖方（融资人/债权人）调查

——关注潜在的关联交易隐患

4）应收账款账龄拆解和坏账率评核

——核查应收账款的账龄结构

——评核卖方历史坏账率

——关注应收账款账期和保理融资期限的匹配度

5）担保措施调查

3、尽调的底线要则

1）必须明晰：尽调不能流于形式

2）“名为保理，实为借贷”的司法定性

二、现金流拆解和偿债本领评核

1、现金流拆解在保理尽调中的特殊性

1）第一维度：应收账款回款现金流（业务第一还款来源）

——债务人（买方）的现金流状况和支付本领

——应收账款回款路径的封闭性和可控性

——是否存在影响回款的潜在障碍（如商业纠纷、抵销权、抗辩权等等）

2）第二维度：卖方（融资人）的经营性现金流

2、债务人的偿债本领评核指标

1）经营稳定性指标

2）短期偿债本领：

3）信用记录：

4）外部增信：

3、卖方的偿债本领和回购本领评核

1）资产负债结构：资产负债率不应过高（70%）

2）流动性指标：货币资金覆盖短期有息负债的本领

3）现金流覆盖倍数：

4）对外担保余额：

4、现金流预测中的要害陷阱

1）过分倚重历史回款记录，忽视业务变化

2）对账期的过度乐观

3）未充分识别隐性负债的回款压力

5、回款管控的特殊要求

1）回款账户是否已设置为保理专户并受保理商监管

2）是否存在债务人私下付款给卖方的隐患（暗保理业务中尤为突出）

3）是否存在影响回款路径的其他因素（如银行账户已被冻结或者涉诉查封）

三、三大报表科目拆解和隐患识别招数

1、保理业务财务尽调的特殊视角

1）应以应收账款为主线

2）以贸易真实性为焦点

3）重点排查和应收账款相关的财务舞弊信号

2，应收账款科目的穿透核查

1）应收账款的有效性，可转让性、权利的完整性

2）穿透核查的具体办法：

——账龄结构拆解

——周转率异常预警

——关联方应收款排查

——银行流水交叉验证

3、收入和利润的真实性核查

1）毛利率异常：

2）利润和现金流背离

3）纳税资料交叉验证

4、货币资金和负债的异常信号

1）货币资金和有息负债“双高”

2）隐性负债排查：

5，三大报表的勾稽关系核查

1）勾稽1：利润表“净利润”应等于资产负债表“未分配利润”

2）勾稽2：经营活动现金流量净额应和净利润趋势一致

6、财务舞弊的常见手法和识别

1）虚构应收账款

2）以虚假贸易来由掩盖资金占用

3）循环贸易造假

4）利用应收账款保理虚增利润或者调节报表

四、尽调报告撰写规范和要害隐患点披露

1、报告基本架构

1）应至少包含以下模块：

——融资人（卖方）基本情况

——工商资讯、股权结构、历史沿革、实际将控人情况

——主营业务、业界地位、上下游关系

——经营历史和合规记录、涉诉以及行政处罚情况

2）债务人（买方）资信评核

——买方基本情况（业界地位、经营稳定性、财务状况）

——历史付款习惯和履约信用记录

——和卖方的历史交易记录以及携手年限

3）底层应收账款核查

4）卖方财务状况拆解

三张报表要害指标拆解以及趋势判断

现金流拆解和回购本领评核

财务真实性的交叉验证结论

5）. 现金流和偿债本领评核

债务人回款现金流预测以及保障程度

卖方（有追索权情形下）的还款/回购本领

第一还款来源（债务人回款）和第二还款来源（卖方回购）的可靠性

6）担保以及增信措施

7）综合隐患评核和结论

2、要害隐患点披露要求

1）贸易来由真实性和应收账款真实性

2））保理类型选项的隐患披露

3）账期匹配性隐患

4）回款路径可控性

5）融资性贸易隐患识别

3、报告撰写注意事项

1）以隐患为导向

2）用词准确

3）突出重点

4）揭示矛盾

五、

实操实例分享

实例一：工行贵阳支行虚假保理案——贸易来由真实性核查缺失的教训

实例二：名为保理、实为借贷的司法认定

实例三：北京高院周某合同诈骗案——伪造贸易来由骗取2.1亿元保理融资

实例四：易见供给链保理业务内控缺陷——尽调和资金投放管控失控

实例五：融资性贸易保理隐患识别——从尽调环节防范涉融资性贸易隐患

实例六：暗保理业务的操作隐患——缺乏确权导致回款失控

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