课程背景
股权投资的核心是推演驱动的价值判断，尽调则是验证推演、识别隐患、挖掘价值的核心环节。不少投资经理在实操中存在尽调无章法、抓不住核心矛盾、推演链条断裂、隐患识别片面等等问题，导致项目判断偏差、投资决策失误。
本课立足于股权投资投前尽调实战情境，针对投资经理普遍存在的推演碎片化、财务法律尽调薄弱、证据链不闭环、效率偏低等等痛点，锁住破解“尽调抓不住重点、推演易矛盾、隐患漏判、抓手不会用”核心难题，深耕尽调底层推演、搭建系统思路轮廓，同步融入AI辅助投资实操，助力投资经理构筑“推演严谨、判断精准、抓手赋能”的核心竞争力。
课程收益
1. 夯实底层推演：掌握股权投资和尽调的核心思路本质，破除常见思路误区。
2. 构筑尽调轮廓：构筑“标的—维度—证据—结论”的闭环尽调思路，精准抓核心、辨真伪。
3. 强化重点尽调：精通商业、队伍、财务、法律等等核心尽调模块，补齐要害本领短板。
4. 学会AI赋能：掌握AI在资讯收集、尽调核验、推演验证中的实操运用，拉升效率。
【课程特色】
1. 锁住投资经理：全程围绕投资实操，直击核心痛点。
2. 推演为核心：重点拆解“怎么想、怎么判、怎么证”的思路路径。
3. 核心尽调覆盖：商业+队伍为基础、财务+法律为核心，周全补齐本领短板。
4. AI实操落地：锁住投资情境下AI抓手的直接运用办法。
课程大纲
一、股权投资推演思路底层认知：思路决定判断
1. 股权投资的核心推演本质
1.1 投资的底层推演：价值发现+推演闭环+隐患可控
1.2 价值判断三要素：商业模式可行性、增长确定性、隐患对称性
1.3 投资推演的核心要求：可验证、可追溯、无矛盾，可落地
2. 投资经理常见思路误区
2.1 心得主义：倚重过往实例，忽略项目差异化推演
2.2 碎片化思路：尽调零散无主线，证据堆砌无法形成闭环
2.3 情绪驱动：被队伍光环、热点概念影响，偏离理性推演
2.4 片面化判断：只看优点不看隐患，或者只看单点忽略全局推演
二、投资尽调核心推演和重点事项拆解（商业+队伍+财务+法律）
1. 尽调底层核心思路：标的导向+问题驱动+证据锚定
1.1 尽调核心标的：验证投资推演、识别要害隐患、核实价值支撑
1.2 问题驱动推演：围绕“能不能投、值不值得投、隐患在哪里”拆解核心问题
1.3 证据锚定要则：所有结论必须有客观、可核验，无矛盾的证据支撑
2. 核心尽调模块深度拆解
2.1 商业尽调
◆ 盈利模式：收入来源、收费制度、变现路径、盈利模型稳定性
◆ 市场和买方：标的市场规模、核心买方画像、买方集中度、获客渠道和成本
◆ 竞争壁垒：技艺壁垒、渠道壁垒、品牌壁垒、资源壁垒、护城河可持续性
◆ 增长推演：驱动增长的核心要素、未来年增长路径、业界上限
2.2 队伍尽调
◆ 核心履历：创始人/核心队伍业界心得、从业年限、过往成功/失败实例
◆ 本领匹配：方略规划本领、业务执行本领、资源整合本领、业界洞察力
◆ 股权架构：股权清晰性、集中度、股权激励安排、核心队伍持股比例
◆ 利益绑定：竞业限制协议、劳动合同、退出约束、队伍稳定性和凝聚力
2.3 财务尽调
◆ 营收真实性：收入确认准则，合同台账、银行流水，回款匹配度核查
◆ 利润合理性：毛利率/净利率对标，期间费用管控、非经常性损益甄别
◆ 现金流健康度：经营现金流和利润匹配、现金流来源稳定性、偿债本领
◆ 财务合规性：税务缴纳、关联交易、或者有负债、资产权属核查
2.4 法律尽调
◆ 主体合规：设立程序，资质许可、股权清晰性，历史沿革合规
◆ 合规经营：环保、劳动、安全、学识产权合规，行政处罚记录核查
◆ 重大合同：核心业务合同，借款合同、担保合同、对赌协议隐患
◆ 股权和治理：股权质押/冻结、代持隐患、三会运作、关联交易合规
3. 尽调中推演矛盾识别和验证招数
3.1 常见推演矛盾：业务增速和业界趋势不符、财务资料和业务规模脱节、队伍履历和本领不匹配、合规记录和经营宣传矛盾
3.2 矛盾验证办法：交叉核验、反向追问、第三方佐证、资料溯源、实地走访
三、AI时代辅助投资：抓手赋能推演，拉升判断效率
1. AI对投资推演思路的重塑价值
1.1 解放重复性事务：替代基础资讯收集、资料整理、初步核验，锁住核心推演思索
1.2 强化推演验证：迅速交叉比对海量资讯，识别人工易忽略的推演漏洞和矛盾
1.3 拓宽拆解维度：补充业界资料、对标实例、舆情隐患，完善推演判断视角
2. AI在尽调全流程的实操运用
2.1 项目筛选阶段：AI抓手迅速筛选赛道、匹配投资准则，初筛项目推演合理性
2.2 资讯收集阶段：AI抓取业界报告、公司公开资讯、竞品资料、舆情资讯，搭建尽调基础资讯库
2.3 财务尽调阶段：AI核验财务资料勾稽关系、识别异常指标、比对业界财务均值、预警财务造假线索
2.4 法律尽调阶段：AI核查工商资讯、司法涉诉、行政处罚、学识产权权属、股权质押冻结隐患
四、
实战投资实例详细解说
实例一：某水产领域公司
◆ 投资方：软银愿景基金、淡马锡、红杉等等，累计投资超4亿美元，实操中，峰值估值14亿美元
◆ 核心事实：2018-2024年长期双账本造假，运行层面，2024年虚报收入至7亿美元（实际1.5亿美元），运行层面，虚报利润1600万美元（实际亏损）；宣称40万台智能机器，执行层面，实际仅2.4万台
◆ 尽调缺失：商业尽调未实地核验装置装机量和买方真实性；财务尽调未穿透核查银行流水和收入匹配度；队伍尽调忽视创始人过往诚信瑕疵
实例二：某上市公司收购实例
◆ 投资方：某国资委旗下投控公司，以10.9亿元收购将控权
◆ 核心事实：2012-2019年连续8年财务造假，实操中，累计虚增利润28亿元；实控人套现超20亿元，就一线经验说，国资累计损失超17亿元
◆ 尽调缺失：财务尽调未追溯历史造假痕迹，未核查关联资金往来；法律尽调遗漏违规担保和诉讼。商业尽调忽视主业持续下滑隐患
实例三：某科技公司
◆ 投资方：IDG资本，Atom Capital等等，在实际应用里，A轮融资数千万元
◆ 核心事实：主打金融大模型AI Agent，实操中，因落地困难、资金链断裂，2024年底大规模欠薪裁员，核心技艺队伍离职
◆ 尽调缺失：商业尽调未评核金融情境监管壁垒和商业化难度；队伍尽调未核查核心成员稳定性和利益绑定制度
老师简介
Introduction to lecturers
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博闻智咨询|王瀚霆老师
适合谁听
股权投资公司投资经理、助理投资经理、其他投资业务核心主力人员。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。