课程背景
党的二十大报告明晰提出，要深化国资国企改革，加快国有经济布局精进和结构调整，促成国有资本和国有公司做强做优做大。从“管公司”向“管资本”转变，在实际应用里，是新时代国资监管体制改革的核心方向。国有资本投资、营运公司作为“管资本”的要害载体和市场化运作的专精平台，其方略管控架构和投资营运架构的建设水平，直接决定了国有资本的运作效率和价值创造本领。
本课锁住国有公司组织管控和投资营运架构建设的核心命题，从国资监管体制改革、方略管控模式、治理架构规划、投资决策架构、资本运作抓手、投后管控、资本循环退出到投资营运本领建设，为国资委负责人、两类公司高管、方略投资和资本营运部门主力提供一套系统化、可落地的实战办法论，助力公司在“管资本”转型中行稳致远。
课程收益
1. 把握改革方向：深刻领会“管资本”改革的核心内涵，掌握从“管公司”到“管资本”的监管推演转变。
2. 明晰功能定位：系统掌握国有资本投资公司和营运公司的功能差异、治理架构和放权经营制度。
3. 选项管控模式：熟练运用管控模式评核矩阵，规划符合公司实际的差异化方略管控架构。
4. 构筑决策架构：掌握投资决策的全流程管控，构筑科学规范的投资决策制度和隐患防控架构。
5. 精通资本运作：熟练运用上市运作、并购重组，基金投资、资产证券化等等资本运作抓手。
6. 拉升营运本领：构筑投后管控架构，掌握价值创造路径，达成资本的可持续循环增值。
课程大纲
第 一讲：方略管控模式选项和治理架构规划——筑牢管资本转型核心根基
一，集团管控的三大经典模式
1. 营运管控型：适用于业务单一、成熟期公司
2. 方略管控型：适用于多元化业界集团
3. 财务管控型：适用于投资控股型集团
二、国有资本投资营运公司的管控模式选项
1. 两类国资平台
1）国有资本投资公司：以方略管控为主，兼顾业界营运
2）国有资本营运公司：以财务管控为主，落地时，侧重资本运作
2. 差异化管控
1）核心业务：方略管控
2）培育业务：营运管控
3）财务投资：财务管控
三，母子公司权责划分
1. 权责划分要则
——方略导向、权责对等等、分类管控、效率优先
2. 核心权责事项
——方略规划、投资决策、产权管控、人事管控、财务管控、业绩考核，重大事项审批
3. 权责清单落地流程
——事项梳理→权责匹配→流程规划→动态调整
实例拆解：上海国盛集团治理架构——“小总部、大资本”模式下的管控边界和放权制度规划。
抓手：管控模式评核矩阵——方略意义×营运关联性，确定各业务板块的管控强度。
次讲：方略引领和投资管控架构搭建——构筑全链条资本管将控度
一、方略规划管控架构
1. 方略规划三级
1）集团方略规划
2）子公司方略规划
3）职能方略规划
2. 拟定流程
——环境拆解→方略拟定→规划审批→规划分解
2. 全周期管控
——年度规划、预算衔接、进度跟踪、方略评核、动态调整
二、投资管控架构
1. 投资管控要则
——方略引领、价值导向、隐患可控、权责对等等
2. 投资决策制度
——分级放权、集体决策、专家论证、合规审查
3. 投资分类管控
——固定资产投资、股权投资、金融投资，境外投资
4. 投资全生命周期管控
——投前决策→投中执行→投后管控→投资退出
三、投资负面清单和产权管控
1. 负面清单：禁止类、限制类投资
2. 产权全流程管控
——产权登记、产权转让、产权划转、资产评核、公开交易
四、业绩考核和薪酬激励
1. 分类考核
1）商业一类
2）商业二类
3）公益类
2. 四维考核指标架构
——经济效益、营运效率、方略演进、隐患将控
3. 经理层任期制契约化管控
实例拆解：重庆渝富集团投资管控架构——“方略+财务”双维度管控模式，达成从“资产经营”到“资本营运”的跨越。
抓手：投资决策权限矩阵——按照投资类型、金额规模、隐患等级划分总部和子公司审批权限。
三讲：投资决策精研和资本运作赋能——掌握市场化资本增值抓手
一、投资决策架构总体轮廓
1. 组织架构
——投资决策委员会、投资管控部门、业务部门
2. 制度架构
——投资管控办法、决策程序规定、隐患管将控度
3. 决策流程
——项目立项→尽职调查→方案论证→决策审批→施行执行
二、投资决策的要害环节
1. 项目筛选和立项
2. 尽职调查
3. 投资估值
4. 交易结构规划
三、资本运作的主要模式
1. 上市运作
2. 并购重组
3. 基金运作
4. 资产证券化
实例拆解：合肥建投“以投带引”模式——借助业界基金投资京东方、蔚来、长鑫存储，带动业界集群演进。
抓手：投资决策查验清单——涵盖方略匹配性、财务可行性、隐患评核、合规审查、退出安排五维度。
四讲：投后管控和资本循环退出——达成资本闭环增值演进
一、投后管控的五大核心模块
1. 公司治理参与
2. 经营监控
3. 方略支持
4. 管控拉升
5. 资本运作
二、价值创造的路径
1. 方略价值：支援公司明晰方略方向、精进业务组合
2. 营运价值：拉升营运效率、降低成本、增加收入
3. 资源价值：对接业界资源、买方资源、政府资源
4. 英才价值：引进核心主力、建设管控队伍
三、投资退出制度
1. 退出要则
——方略导向、价值最 大化、时机把握、隐患可控
2. 五种退出方式
1）IPO退出（收益高，周期长）
2）并购退出（周期短，确定性高）
3）股权转让（灵活便捷）
4）回购退出（有保障）
5）清算退出（最后选项）
3. 退出打法
1）多路径规划
2）分阶段退出
3）动态调整
四、资本循环和再投资
1. 资本循环模式
——投—管—退—再投
2. 效率拉升
1）缩短投资周期
2）拉升资本周转率
3. 价值积累
——心得积累、资源积累、品牌积累
实例拆解：深创投“发现并成就伟大公司”——从1999年成立到管控资产超4000亿元，投后赋能+多元退出的成功实践。
抓手：投后管控评级架构——从公司治理、经营绩效、方略执行、隐患状况四个维度对被投公司开展分级管控。
五讲：本领架构升级和数字赋能落地——炼就长效资本营运核心竞争力
一、投资营运本领架构
1. 方略洞察本领：宏观判断、业界研究、趋势把握
2. 投资决策本领：项目筛选、价值评核、隐患判断
3. 资本运作本领：交易规划、资源整合、执行促成
4. 价值创造本领：投后管控、增值服务、公司赋能
5. 隐患管控本领：隐患识别、隐患评核、隐患化解
二、投资营运组织架构
1. 核心职能部门架构
1）投资部门
2）基金管控部门
3）投后管控部门
4）风控部门
2. 专精化分工
1）前台（项目拓展）
2）中台（研究风控）
3）后台（营运支持）
3. 投资决策制度
三、英才队伍建设
1. 五大核心主力素质要求
——专精学识、业界心得、商业判断、交流协调、职业操守。
2. 市场化选聘和激励
3. 主力练就架构
——培训架构、导师制度、轮岗锻炼、项目历练
四、数智化赋能投资营运
1. 投资管控系统
——项目库、投资流程、投后监控、资料拆解
2. 业界研究和学识管控
——资料库、研究平台、学识共享
3. 隐患管控系统
综合工作坊：投资营运架构建设方案规划
1. 分组差事：以参训者所在公司为来由，规划国有资本投资营运架构建设方案。
2. 方案要素：功能定位，管控模式、投资决策流程、资本运作打法、投后管将控度、英才队伍建设。
3. 结晶展示和互评：从完整性、可行性、革新性三个维度交叉评审。
实例拆解：深圳投控“科技金融+科技园区+科技业界”三位一体模式——数智化平台赋能投资营运，管控资产超万亿元。
抓手：投资营运本领成熟度评核——从方略洞察、投资决策、资本运作、投后管控、风控合规五个维度评核公司投资营运本领水平。
老师简介
Introduction to lecturers
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博闻智咨询|贺晓宏老师
适合谁听
地方国资委以及相关部门负责人、国有资本投资/营运公司高层管人人员、国有公司方略投资、资本营运、财务部门负责人以及主力、国有公司董事会。建议同一家企业 3 人以上同来，课堂上直接改造本企业的实际问题——单人参加也能学到方法，但带不走可用的成果。
交付流程
课前：顾问访谈 2 位管理者，收集现状与问题清单，讲师据此调整案例。课中：讲授与演练各占一半，产出可直接用的工具与方案。课后：7 天内提交改进建议，30 天内一次线上答疑。